【新型烟草】中国最赚钱的公司成为了中国最牛的股票，下半年这个行业正在酝酿大机会！

作为致瘾型消费股的代表，中烟香港（6055.HK）自上市以来的股价表现堪称亮眼。截至今日收盘，中烟香港自上市以来股价累计涨幅高达 307%，短短 14 个交易日，股价翻了三倍；仅昨天的单日涨幅，就高达 52.3%。

从新型烟草的方面来看，各省中烟工业公司为目前的新型烟草研发主力，中烟香港有望成为新型烟草相关的海外开拓及品牌技术引进平台：

中烟公司在新型烟草方面的研发进展

各地方中烟公司在新型烟草上的海外布局

关于新型烟草《电子烟》的国家标准制定计划于 2017 年 10 月下达，目前项目状态均已进入“正在批准”阶段，我们预计按标准的制订周期 24 个月预计将于年内出台，长期处于无产品标准、无质量监管、无安全评估的电子烟行业将迎来行业监管，有助于净化市场格局。

在电子烟市场，电子烟年消费额已与传统烟草持平。按照一位烟民每周消费 5包烟，每包烟平均 12 元计算，烟民每年消费传统烟草为 3120 元。同等烟草消费量下，电子烟每年花费约 3171 元，电子烟价格率先与传统香烟持平，且电子烟产品使用更加多元化，我们认为电子烟市场爆发更快。

主要参与国内新型烟草供应链的公司包括：

劲嘉股份（与云南中烟合作；控股子公司因味科技自有品牌 foogo 已上线京东平台）；

顺灏股份与东风股份（分别持股上海绿馨股权的 50%和 40%，上海绿馨拥有新型烟草研究院，以及自有品牌 VapeEZ 等）；

华宝股份及华宝国际（加热不燃烧全面解决方案提供商）； 集友股份（与安徽中烟合作）；

赢合科技（18 年控股斯科尔电子烟股权 51%）。

主要参与国际新型烟草供应链的公司包括：

亿纬锂能（14 年收购麦克韦尔股权，目前持有其股权 37.55%，麦克韦尔拥有 ODM业务及自有品牌 FEELM、VAPORESSO）；

盈趣科技（菲莫国际 IQOS 塑胶外壳供应商）；

维科技术（19 年参股陶瓷雾化器公司卓力能股权 10%）。
出处：天风证券中小市值行业研究周报：19 年行至近半，哪些上市公司已经布局了新型烟草？--吴立等

【VRAR】下半年注定颠覆性的发布，华为憋的大招为了引爆 5G 时代最早落地的万亿应用！

虚拟现实（VR）和增强现实（AR）现场使用示例图

VR/AR 是新一代信息技术相互融合的产物，过去的 VR/AR 产品因为带宽和延时的因素可以导致渲染能力不足、互动体验不强和终端移动性差等痛点问题，一直是遏制行业发展的最大的一块短板。高质量 VR/AR 业务对带宽、时延要求非常高，这在 4G 时代是没有办法实现的，唯有 5G 能满足这样的高速传输能力。

5G 网络改善 VR/AR 性能

认为华为身为 5G 管道建设者推动终端（5G 终端、VR、AR）更具示范效应，伴随云能力提升、设备微型化及通用计算力的加速发展，华为重点看好 CloudVR 的市场空间带动的背后巨大的商业价值，认为后市场到2025 年将达2920 亿美元， 看好 2C+2B 端 17 个应用场景（2C：巨幕影院、直播、360°视频；2B:教育、电竞馆、营销、医疗等）。

华为智能纪战略

CloudVR 场景发展的三个阶段

据华为副董事长胡厚崑预计，云端计算协同和 5G 网络将在 19 年引爆 VR 和 AR 的发展，华为将在下半年发布一款颠覆性的 VR 终端，华为身为 5G 网络主要建设推动者，从终端、管道、云多维度发力，VR 痛点解决+大品牌示范效应下， 预计相关 VR 产业链将加速发展。

VR/AR 产业链受益标的

出处：天风证券电子制造：5G 的终端硬件机会先看 VRAR--潘暕