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巴菲特与芒格

就在本周，黄金价格有史以来首次突破2000美元。2020年以来，金价累计涨幅接近40%，几乎没有停止涨势的迹象，为全球表现最佳的资产之一。

尽管如此，与对待比特币一样，美国亿万富豪、“股神”巴菲特（Warren Buffett）一直以来都持负面观点。黄金却并不是“股神”巴菲特的投资目标。那么，巴菲特为何不买黄金呢？

巴菲特对黄金曾这样说：

黄金是从非洲或某些地方的地底下挖出来的。然后我们将它融化，再挖一个洞把它埋起来，花钱雇人看守着。它没有什么实际用途。如果火星上的人看到了这一幕，他们一定挠头在想这到底是为什么？

他说这话的意思大概就是：黄金没有实际用处，只有一些人们强加在上面的主观决定的价值。当然，黄金在历史上曾经作为货币使用，但是为什么不投资贝壳呢，那也曾是中国最早使用的货币之一。只是因为黄金稀缺，一些人看重它，这并不意味着黄金是一种“投资”，对于巴菲特这样关心账面价值和现金流等数据的人来说尤其如此。

巴菲特喜欢能够创造财富的资产。黄金和其他没有生产能力的资产也许能够储值，但是不能创造价值。接下来举个创造财富资产的简要例子。假设你拥有1000股股票，股息率为4%，接下来30年，如果你再投资你所有的股息，那么你的1000股股票就会变成3240股，因此，你让你的投资规模增至原来的3倍多，这里还没有包括股票升值部分。

尽管巴菲特不是任何种类的没有生产能力的资产的“粉丝”，但是他特别提了避开黄金的理由。

关于黄金，巴菲特谈到了两个主要弱点。和所有没有生产能力的资产一样，黄金不具备生产能力。换言之，黄金将永远不会生产出更多的黄金，或者任何其他价值。

另外，巴菲特谈到的第二个弱点，那就是黄金实际用途不足。

白银与黄金

巴菲特关于黄金的另一个伟大言论出自2010年10月，当时他告诉美国知名的演员与编剧Ben Stein说：

你可以把所有开采出来的黄金放在一起，它们可以填满一个长宽高都为67英尺的立方空间。按照当前的黄金价格计算（汇商注：当时黄金已到每盎司1350美元上方），和这些黄金价值相当的钱可以让你买下全部美国耕地，不是部分，而是全部。此外，你可以买下10家埃克森美孚石油公司（Exxon Mobils）。然后你还有1万亿美元的闲钱。或者，你可以拥有一个巨大的金属立方体。你会选择哪种做法？哪种做法能产生更多价值？

巴菲特还曾表示，“即使跌到每盎司1000美元，甚至是800美元，我也不会买入，我觉得黄金除了看之外，其实也没什么用处了。”

黄金在许多人的心中一直占有特殊的地位：它看起来很美；它的可塑性很高；它可以用来做珠宝，或者只是作为储值品持有。在希腊神话中贪恋财富的佛律癸亚国王Midas能把一切都变成了金子。而如果某样东西真的很值钱，人们就会说它“像黄金一样好”。

但是有一点是肯定的，巴菲特仍将不会投资黄金。从长期来看，跟随他的做法可能不是一个坏的选择。

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