5G、大数据、人工智能AI技术等的应用，引领着传统也改变着人们的生活、工作、生产、服务模式。未来变化的大趋势也是投资的大方向，所以未来10-20年肯定会有一批科技牛市。

目前的科技股的纠结在于，经过了一年的。5G,PCB，区块链概念轮番炒作一轮之后，市场失去了焦点。长周期上，今年核心资产强者恒强，非核心资产就是蹭上所有热点，也未必能激起什么水花。所以投资人的耐心，要放在核心资产。

什么是核心资产？

核心竞争力的科技企业，市场中的龙头。我们平时说科技股的时候，都是以第一档参考的方式来谈的。诸如游戏业里面的腾讯网易，诸如传感器的歌尔和瑞声，当然上面只是一些简单的参考性举例。如今的实体经济竞争是普遍而且剧烈，静态观察任何行业都是一个水池子，每个行业都有边界极限和天花板。所以当水池子水位不再上升的时候，大鱼吃小鱼就会时常发生。当然一般的池子里面，养活一两家企业是可以的。

谈壁垒有些老生常谈，如品牌，技术，规模都可以形成一个企业的壁垒。世界上并无一定成规，甚至于一个灵活大脑，一个自媒体网红都能成为一家企业的壁垒。当你准确认定一家企业的核心产品，核心竞争力，那么任何事件只要不影响这个核心竞争力，短期的调整你都不用过度恐惧。

最近一段时间我们看淡新能源汽车行业，如今颓势也开始逐步显现。根据中汽协的数据，新能源汽车10月旺季不旺，销量下降45.6%。这符合我们对于这个行业的预期，的确新能源汽车不好卖了。

但是在长周期上面我们怎么看锂电池技术呢？即使没有新能源汽车，锂电池技术在现阶段有替代吗？未来车联网，车载多媒体内容的增加是否是趋势，他们也会需要锂电池吗？现有内燃机所用车载电瓶的铅蓄电池会否被锂电池替代？这是你要考虑的未来。锂电池行业现下一定是不好的，新能源汽车销量不好，内燃机动车一定也不好。但是对于电池，你会发现其未来需求还是存在的。不要静态看问题，要动态的看，看更远。

今年科技股上涨较多，对于喜欢的投资人，借颓势，循序渐进，定投式的囤积股票是个明智行为。一次性赌博式的推进依然不可取，因为毕竟是在行业颓势中。冬天有多久，是几天几个小时几分几秒？精确当然做不到，你只能去感受大约的冬季长度，但你不能苛求你能改变气候。冬天不是你让它走它就走的，行业颓势也是如此。

我们知道人类在进步，进步是必须的，无论是物联网，人工智能，VR，云计算，无人驾驶等都会到来，但是科技不会完全按照你的预想。家里有只耳温枪，这就是温度传感器，它是高科技吗？它是高科技，不起眼的高科技。温度传感器走过了结构型传感器，固体传感器，到如今的智能传感器。并不是什么热门的概念炒上去的，而是通过技术积累起来的，每一种迭代都需要数十年的技术积累。

技术来自于我们的实际生活，并不是现在热门就代表未来。很多的技术，就是阵地式研发，一步步的推进得来的。所以，不要看不起传统的企业，不要觉得你认为的创新就是创新（很多创新是空架子）。创新股投资的打开方式，要注意创新的细节以及创新所产生的壁垒。

蹭热点的科技企业，的确是太多了。有可能，未来没有持续业绩增长的企业，会越来越不灵，市场会越来越分裂。

以上观点来自吕长顺（凯恩斯），执业编号：A0150619070003