上证收7阳，两市量能小幅放大，成交4666亿元，半导体、芯片、无线耳机、智能穿戴等板块表现强势。上证指数报收2917点，涨0.1%；深成指报收9916点，涨0.4%；创业板指报收1734点，涨0.75%。北上资金单日净流入43亿元，近一个月流入金额为657亿元。短期技术看，沪指站上60分钟周期布林中轨，低吸套利为主。（盘面与技术点评）

消息面上好坏对冲。好的是央行11月两大金融数据超预期：社会融资规模增量1.75万亿元，预期1.5万亿元，前值6189亿元。新增人民币贷款1.39万亿元，预期1.2万亿元，前值6613亿元。这与11月政府加大逆周期调节力度有莫大关系，对A股市场中期有提振预期信心作用。坏的是11月CPI数据，大超市场预期，通胀结构压力，约束货币政策，进而施压股市。而本周A股市场关注焦点将转向12月15日中美经贸关系的第一阶段协议签约情况，外围市场已有震荡下跌迹象，国内投资者或许情绪上也会偏谨慎，不可大意。（消息与政策点评）

行业方面，关注机械行业动态。根据行业协会统计，2019年11月有25家工程机械公司销售各类挖掘机械产品1.9万台，同比增长21.7%；国内销量1.7万台，同比增长21.2%；国外销量2157台，同比增长25.6%。1-11月共计销售挖掘机产品21.6万台，同比涨幅15%。我国挖掘机单月增速超预期，显示了行业需求在更新占主导情况下的韧性，结合我国近期重卡数据来看，预计明年行业销量仍将保持高位。同时，国家将平稳经济，加大了逆周期政策调节，增加专项债额度将撬动更大规模的固定资产投资，工程机械行业需求仍可持续向好，中期仍可观察三一重工 、恒立液压 。（行业与公司点评）

市场短期有政策利好兑现，中期不悲观，而长期看，LPR利率改革政策，引导融资利率下行，利好股票市场。日复一日的那句老话，若市场再次遇到利空打压，测试2800点，还是战略布局的好机会。在操作上，利用市场波动，潜伏行业龙头，大金融+大科技双轮驱动、汽车行业看困境反转。（中期看法与配置策略） 

以上观点来自孙志斌，执业编号：A0150617070001

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