上周五市场收阳，科技股仍领涨，无线耳机、电子烟、智能穿戴、增强现实、网络游戏等行业涨幅居前。沪深两市成交4098亿元，相对于上一个交易日缩减了140亿元。当然这种缩量小涨态势原因有三：其一是临近周末停市，市场消息面有不确定性，机构资金偏谨慎；其二是12月10日邮储银行正式在A股上市交易，虽然穿有绿鞋，但是市场仍心悬不定；其三是大金融板块未动，但蓄势反弹姿态明显。截止收盘，上证指数报收2912点，涨0.43%；深成指报收9879点，涨0.81%；创业板指报收1727点，涨0.99%。北上资金单日净流入57亿元，近一个月流入金额为600亿元。短期技术看，沪指站上60分钟周期布林中轨，缩量反弹，低吸套利为主。（盘面与技术点评）

消息面上偏暖。一方面是中国结算公司修订相关业务指南，银行理财子公司可参考商业银行开立银行理财产品股票投资账户。这意味着银行理财入市打通最后一环，为万亿资金入市铺平道路。银行理财资金投资权益市场，通过FOF、MOM等产品形式入市偏多，A股市场将进一步机构化。另一方面是国家统计局数据显示，中国11月官方制造业PMI为50.2，继10月PMI数据是连续改善。具体指标看也同步改善，供给端：生产指数52.60，环比提升1.8；需求端：新订单指数51.30，环比提升1.70；新出口订单指数48.80，环比提升1.80。（消息与政策点评）

行业方面，关注证券期货行业动态。深交所正式发布股票期权相关业务规则及指南，12月9日起可正式开户，预计沪深300ETF期权为代表的股票期权上市交易已在制度层面做好了准备。随着A股期权品种扩容，有利于长线资金入市，为市场成熟转型提供条件，可观察中信证券、海通证券、国泰君安（行业与公司点评）

市场短期有政策利好兑现，中期不悲观，而长期看，LPR利率改革政策，引导融资利率下行，利好股票市场。日复一日的那句老话，若市场再次遇到利空打压，测试2800点，还是战略布局的好机会。在操作上，利用市场波动，潜伏行业龙头，大金融+大科技双轮驱动、汽车行业看困境反转。（中期看法与配置策略） 

以上观点来自孙志斌，执业编号：A0150617070001

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