市场回顾

12月5日，沪深两市总算放量上涨了，成交4238亿元。更可喜可贺的是市场热点行业板块集中，资金积极涌入科技股。截止收盘，上证指数报收2899点，涨幅0.74%；深成指报收9799点，涨幅1.15%；创业板指报收1710点，涨幅2.15%。行业方面，通信设备、元器件、广告包装、电信运营、半导体、IT设备、软件服务等行业涨幅居前。

消费电子之无线耳机产业赛道的投资机会

2020年是5G消费电子应用年。消费电子产品更换升级势不可挡。全球TWS耳机的年产值在1500亿元以上，苹果AirPods的热销，安卓系TWS耳机的快速放量，彻底引爆了TWS耳机市场，提升了产业链零部件需求，并引领声学产业链新一轮的成长机遇。

TWS的产业链中所涉及A股上市公司如下：其一是涉及主控芯片的厂商，A股暂无；其二是存储芯片厂商有A股上市的兆易创新；其三是模拟IC厂商在A股上市的有圣邦股份。韦尔股份；其三是声学器件供应商包括歌尔股份、立讯精密、共达电声、瀛通通讯；其四是3C消费电子电源供应商欣旺达。

漫步者是妖股还是业绩牛呢？股价还能创新高？

漫步者多年专注于做多媒体音箱，耳机和多媒体音箱是公司营收的主要来源。其中耳机主要包含手机耳机、音乐耳机、电脑耳麦、游戏耳机及麦克风。多媒体音箱主要包括家居音箱、电脑音箱、户外音箱等。其他主要业务包含，专业音响、汽车音响、空气净化器等。由于传统音箱及耳机市场竞争激烈，过去几年公司业绩基本平稳。

而公司已布局自主品牌的TWS耳机，并已连出3款真无线立体声耳机产品：TWS1经典版、TWS3、TWS5。当下漫步者抓住了TWS耳机市场契机，实现2019年前三季度营收7.88亿元，同比增长30.1%，归属于母公司股东净利润0.8亿元，同比增长48.7%，综合业务毛利率为35%，同比提高4.26个百分点。

从二级市场股价走势和情绪看，12月4日，漫步者交易总成交金额12.5亿元，买卖前五机构净买入额4307.8万元。12月5日，漫步者早盘半小时内，相对于12月4日，以7.48亿元成交，缩量换手14.57%再封涨停。基于市场活跃资金积极抱团漫步者，造成股价快速拉升涨停。但漫步者股价已经进入日线次级别7浪主升阶段，机会与风险不匹备，多看少动为宜。投资交易是讲赔率与概率的事情。当短期交易概率偏高，但是赔率偏低时，仍以多看少为主。

无线耳机下一个龙头大概率是谁呢？歌尔股份？还是共达电声呢？从机构资金最新一周流入角度看，歌尔股份比共达电声强。从TWS产业链业务收益逻辑上看，歌尔股份更有爆发力。

明日市场预测 

上证指数和深成指数均站上60分钟布林通道中轨之上，可积极寻找热点行业个股低吸套利。上证指数短线上行压力位2915点，下方支撑位2885点。 

以上观点来自孙志斌，执业编号：A0150617070001

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