【泛在电力物联网】乘5G东风，向智能化转型，订单加速落地，四季度开启向上拐点！

国家电网全力打造“三型两网”。

2019 年 1 月，国家电网两会提出全力打造“三型两网” 企业，其中三型指的就是枢纽型、平台型、共享型，两网即坚强智能电网（发电侧）和泛在电力物联网（用电侧），坚强智能电网与泛在电力物联网构成能源互联网。承载电力流的坚强智能电网与承载数据流的泛在电力物联网，相辅相成、融合发展，形成强大的价值创造平台，共同构成能源流、业务流、数据流“三流合一”的能源互联网。

泛在电力物联网剑指在市场竞争环节构建能源服务生态平台。国家电网推出泛在电力物联网，其最根本的原因还是在于为了避免自身仅仅成为一个被管道化的电网运营商（新一轮电改“管住中间，放开两头”），期望能更多地面向电网的“内容”服务进行综合能源服务转型，建设自身的产业平台，形成更多新的商业模式。未来国家电网将通过建设泛在电力物联网，构建大数据平台，填补在园区、企业、用户侧的数据空白，实现面向端侧数据驱动、物联网络协作的智能商业模式转型。

国家电网新增信息化服务招标采购，覆盖多个泛在电力物联网领域，泛在电力物联网落地出现加速迹象。2019 年 9 月 19 日，国家电网电子商务平台发布了 2019 年（新增） 信息化服务招标采购-开发实施招标公告，共 275 个项目，156 个包，主要涉及信息化硬件、调度类硬件、调度类软件和信息化软件，覆盖了数据中心、HRM&财务&ERP、一体化电量与线损管理、基建全过程综合数字化管理、物联网管理平台、智能运检、电能智能在线监测、电网资产实物 ID 建设、电力营销、计量生产调度、全国统一电力市场、营配贯通优化、基于数据中台分析场景、配网运行监测、新一代电力交易系统等系统，多个招标采购内容与 2019 年 3 月份国家电网所宣布部署推广的泛在电力物联网理念一脉相承，预示着泛在电力物联网的落地实施出现明显的边际改善迹象。

2019 年下半年国家电网投资缺口 2,681 亿元，四季度有望加速推进，信息化投入占比存较大提升空间。据中国电力企业联合会（下称中电联）最新发布的《2019 年 1-6 月份电力工业运行简况》披露，2019 年上半年电网工程完成投资 1,644 亿元，同比下降19.25%。

根据《2019 年上半年国家电网有限公司发展综述》，国家电网预计将 2019 年全年的投资金额从 5,126 亿元压控至 4,325 亿元，压控 801 亿元，下半年仍有 2,681 亿元的电网投资预算，为 2019 年上半年数据的 163%，去年同期为 140%，2019 年的下半年相对上半年的弹性增强，下半年的投资进度有望加速推进。此外，2018 年国家电网信息化投入 53.4 亿元，占全部电网投资金额的比例约为 1.09%，占比依然较低，未来存在较大的提升空间。

泛在电力物联网相关标的：

【云游戏】有望最先落地的5G应用，打开向上估值空间！

最接近云游戏本身概念的是视频云游戏。该方案将所有的计算压力均集中到云端服务器， 将计算结果以视频流的方式返回用户终端，终端仅仅承担解码和显示任务，当然也对网  络带宽、服务器的 CPU 和 GPU 计算能力提出了更高的要求。视频云游戏方案更适合对渲染要求更高、画质更逼真、沉浸感更强的重度甚至超重度游戏。

国内的游戏商业模式一直都是免费下载+增值服务（皮肤、道具）模式，而海外更多是付费下载和订阅付费模式，如果未来云游戏普及，免费模式将较难推广（因为每个用户都将占用了云服务器的 GPU 渲染编解码资源，这一服务器成本大概率需要客户承担），导致用户体验原来非云游戏模式下的游戏将要付费，但是从客户的体验看来仅仅是节省了游戏的下载时间，从而使得一款免费游戏变成付费游戏， 客户大概率难以接受。另外，如果云游戏模式只是简单地把一款游戏移植到云端，将无法体现其竞争力。

因此，云游戏更适用于重度、超重度的超大型制作游戏（本地没有足够的空间安装），并能够支持超过当前行业数量级的同屏玩家数量， 方可带动客户的付费意愿。总的来说，云游戏是即将来临的 5G 时代下的一个很好的应用，但是商业模式还需要游戏产业继续探索。