A股魔咒，缺口必须补？ 

在央行降息的利好声中，市场结束了2884点，所对应60分钟周期的背离反弹，迎来了不愉快的震荡调整。不过好的是，两市成交略放大至4259亿元，没有引发恐慌砸盘。这种标准动作，在11月5日央行公布一年期MLF的“中标利率”降低5个基点，至3.25%；那个时候市场惯性冲高到3008点后，就出现了震荡调整，然后再下一城。历史会不会小重演呢？也许聪明的你和我一起想到了上证指数日线走势中，下方缺口2870点的召唤引力作用。

刀子嘴，豆腐心央妈降准呵护经济 

央行掌管了我国货币供给，市场笑称为央妈。央妈给钱，市场就有奶茶喝。央妈在第三季度货币政策报告中称，坚持不搞“大水漫灌”。但是央妈结构化放水从未停过。这种说一套做一套怎么解释呢？其实我们说过，通缩风险比通胀还可怕。10月份我国CPI同比增长3.8%，其中结构性商品涨价导致通胀大幅上升，不是全面性。所以央妈还是很低调地逆周期调节，定向降准，或者通过引导货币工具招标利率下行，来降低市场拆借资金成本。譬如，今天央妈授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年11月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%；以上均和9月报价相比下行了5个基点。

面对经济堪忧的经济数据，央妈也急但还得守住底线，不能让钱跑房地产市场了。在近日召开金融座谈会上，央妈挂在嘴巴边老生重弹的话，实施稳健货币政策，加强逆周期调节，研究信贷支持实体经济措施等等。但可以肯定的是，呵护稳增长已成为央行政策的首要目标。可预见的是未来央妈降息空间和动作仍有。 
创业板小牛或将提前到来？

细心的投资者或观察到创业板指持续走强，已有6个月收阳了。在这里我给投资朋友做个小预测，若年底站上并且站稳1792点，创业板就提前步入牛市了。说到这里，想起了古人留下的那句话，“盛极而衰，否极泰来”。在投资市场，聪明投资者都会利用这句话为自己赚钱。请大家盯住创业板指或创50指数的成分股，寻找价值提升且估值合理的公司潜伏。

降息或将压缩银行保险的业务息差 

截止收盘，行业板块涨幅榜看，热点行业退却，其他制造、有色金属、互联网、开采辅助、酒及饮料行业等涨幅居前。而券商、建材家具、金属制品、保险、银行等行业跌幅居前。银行和保险的调整与央妈降息有关。因为它们潜在的息差会压缩，或导致预期利润受损。

小总结，短期市场供需关系失衡，年底资金偏谨慎，存量博弈的情况下，利好刺激提振市场走强动能有限。但是，请投资者也不用太悲观，岁末临近，中央经济工作会议即将召开，更多稳增长政策有望出台，构筑市场下方支撑。 

以上观点来自孙志斌，执业编号：A0150617070001

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