今天是11月19日，经过下跌的A股，对内外资机构的吸引力都大幅提升，这两天市场被“减持股”冲击，以中国人保与上海银行超千亿的限售股解禁，未对市场再构成一些冲击。市场跌不动之后，股市自然就会上涨，今天大盘走势不错，上证指数虽然低开，但是没有再继续下跌，而是走出了快速拉升的走势，三大指数全部实现上涨，彻底扭转了前几天的弱势格局。

我们先来看看逆回购情况，再看看板块。

继续逆回购，资金面紧张转宽松

今天央行开展1200亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放1200亿元。其实从昨天开始人民银行就以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，中标利率为2.50％，较之前调低5个BP。

在市场资金面资金面总体呈现均衡偏紧的情况下，市场融入需求较多；在进行逆回购操作以后，银行类机构押利率加权的融出明显增多，资金面呈现出紧张转宽松的情况。

在央行开展元逆回购操作下，资金流入之后，权益市场在逆回购利率下降后，都快速反弹，A股与债券市场受益，外资资金昨天又加大了净流入的速度，下周26日MSCI继续提高A股权重将正式生效，所以现在市场里面主动型外资基金会保持持续流入的趋势。

这周是大规模的解禁，其中要属中国人保的解禁规模最大，之前中国人保涨幅很大，这次解禁的时候，不少大小股东会产生担心，可能会因为解禁担心股价回落，也会有不少股东开始抛售股份，看中国人保这几天的股价，一直处于下跌趋势，10个交易日下跌将近百分之而二十。相比较整个盘面，这几天不过是下跌了百分之五。

科技行业是本轮行情的主线之一，赚钱效应明显

此外受到影响的还有广发中证央企创新驱动ETF基金，也是下跌呈现下跌趋势，下跌超过百分之十，现在中国人保的解禁风潮影响的ETF基金下跌，这个时候也是一个机会，尤其是对科技股，从板块上看，金融蓝筹开始推升大盘。

随着逆回购，这两天券商股出现止跌回升，但也不意味着券商股会立马出现大涨的情况。券商股走跌的幅度也不会很大，现在也有部分资金补仓基金，这几天也基本上是上涨的。现在很多人都在等白马股补跌。虽然资金开始流入，但市场里现在还是外资流入比例较大，白马股很难会有大的下跌。而且这个月还有MSCI消息，也会带来一波资金的流入，方向还是科技加消费。与科技股不同的是，版块里面中国建筑这类绩优股没有涨势，反而在下跌，大部分的资源股也是不断走低。虽然大家都知道他们低估了。可是，在当前情况下，没有得到资金的认可，涨不起来。

云游戏强势上涨，估值仍然便宜

市场由跌转升，带来的市场热点版块的轮动较快，像区块链、无线耳机轮这些版块流拉升，今天走势最强的是游戏板块，黄线在上，白线在下，正是这类股票表现的时候，上午鼎龙文化、长城动漫、北纬科技、游族网络、聚力文化、天神娱乐、恺英网络、完美世界、掌趣科技、昆仑万维、金科文化、迅游科技、宏达矿业、顺网科技、任子行、盛天网络集体涨停；但反抽行情要注意追高风险。

以上观点来自吕长顺（凯恩斯），执业编号：A0150619070003

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