今天市场整体呈现普涨格局，行业领域，银行、券商和地产都有斩获，这应该是一种迟滞表现，美联储降息之后，正好赶上月底流动性枯水期，而到了11月1日月初，这个枯水期缓解之后补涨对其进行反应。宽松当然利好金融和地产，而美联储利率再次下调，则对我国利率形成利差压力，最终也会促使我国进一步调低利率水平。

对于宽松，我们认为的确是需要宽松，但是前提是先整顿好通胀。前几个月猪肉依然冲高，的确让货币政策推进产生了一定的难度。不过，猪肉的波动会随着时间缓解，现阶段大量的养猪投入正在路上，各地都在上马。那么未来猪肉下跌只是个时间问题，而猪肉一旦回头，那么其他食品也是连带反应。当然，我们预期19年最后两个月供需平衡还是有难度的。在此时，对于宽松不能过多期望。预计农历年底，会有一定的宽松政策出台。这是我个人的判断，仅供参考。

而其实，我们的行业大多数也并不依赖通胀，比如消费类和医药类。关于药明康德，昨天我们的确感觉涨停有些夸张，不过我们也找到了涨停的驱动因素。国家药监局发通知，认定154家医疗机构具有临床试验机构资格，86家机构新增专业资格。我们不禁拍手叫好，中国真正的医药大时代，要来临了，创新药在未来十年后，将不再是中国的沙漠地带。投入和产出将一一对应。不要再指望走捷径，老老实实的去验证疗效和安全性。

药明康德大家都知道，CRO企业，他原来在国外业务占比较大，给大药企做医药研发服务，如今国内比重将逐渐增加，如今中国区实验室占比超过50%，但是来自中国药企的业务仅仅只有25%，这说明还有很大空间。当然我们说的不是一家企业，是一类企业，这类企业有很多，比如泰格医药，昭衍新药，康龙化成等等，以前我们都说过的，忘记的可以去看书。

从A股技术上看，今天A股表现是不错的，但是沪指依然没有突破掉趋势上轨，成交量不够。

技术不重要，但是我们也可以期待一下突破，指数和60日均线几乎都在水平的走，这种走法会逐步趋于衰竭，然后，朝一个方向突然发力。现在看，这种发力依然很有可能是向上。然后再次攻击3050。

以上观点来自吕长顺（凯恩斯），执业编号：A0150619070003

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