浅谈道氏理论的五大定理

没有规矩不成方圆，除三大假设之外，道氏“定义”了五大定理。了解道氏的基本定理，我们便具备了基本的知识，有助于对市场指数进行评估。

道氏理论-定理1

市场有三种走势，并可以同时出现。第一种，主要趋势（长期趋势），向上的为多头市场，向下的为空头市场，时间可能多达数年。第二种，次级折返走势，也是最令人难以捉摸的，可以多头市场中的下跌走势，也可以使空头市场中的反弹，通常会持续几个星期到几个月。第三种，是日常的走势波动。

长期趋势是最容易辨认，也是最为重要的，短期和中期趋势都依附于长期趋势。短期趋势最难预测，一般只有职业的短线交易者才会考虑它。

道氏理论-定理2

主要趋势（长期走势），通常被称为多头市场或者空头市场，持续时间可达一年甚至数年之久。正确判断主要走势，是投机行为能否成功的最重要因素。

举个简单直观地例子，你说在牛市中赚钱容易还是熊市中赚钱容易？或者说一段时间内80%的股票都在上涨，一段时间内80%的股票都在下跌？什么时候更容易赚钱？

判断主要趋势是定大方向，方向错了，再努力，可能都是徒劳。

道氏理论-定理3

主要的空头市场，表现为长期向下，期间夹杂着重要的反弹。各种不利的因素都会反映到股价上，唯有股价反映出最糟糕的情况后，这种长期的下跌趋势才会结束。通常有三个阶段：第一阶段，股市参与者不再指望股价能够大涨；第二阶段，卖压反映出企业经济状态的下滑；第三阶段，人们对股市极度失望，不管企业价值几何，均争先恐后卖出。

所谓多头不死，空头不止，只有到了最绝望的时候，甚至人们都不再关心股票市场了，市场才会重新开始长期上涨。

道氏理论-定理4

主要的多头市场，表现为长期向上，期间可能夹杂着一些重要的次级折返走势，时间可以长达一年甚至几年。通常分为三个阶段：第一阶段，投资者开始对企业、对经济恢复信心；第二阶段，股价反映企业盈余；第三阶段，投资者进入狂热状态，贪婪尽显无余，股价虚高。

股市最反应人性的地方，虽然可能明明知道股价已经虚高了，但又有多少能低于股价飙升带来的金钱诱惑呢？

道氏理论-定理5

次级折返走势，是多头市场中的重要下跌走势，或者空头市场中的重要反弹，但往往不能改变主要走势。

道氏理论的五大定理是学习道氏的基础，就像数学中的公理，只有先确认了公理，才有后续的推演。试想，如果我们还拘泥于1加1是否等于2，那后续的逻辑推理又何从谈起呢？